139ai.com 华夏证券：给予中国电影增握评级

发布日期：2024-09-25 13:30    点击次数：154

公司发布2023年三季度敷陈，2023Q3收场贸易收入13.53亿元，同比加多90.13%，环比减少4.15%，归母净利润1.11亿元，环比减少38.03%，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润8120.10万元，环比减少49.91%，同比扭亏为盈。2023前三季度收场贸易收入42.10亿元，同比加多88.65%，归母净利润4.71亿元，同比增长791倍，扣非后归母净利润4.04亿元，同比扭亏为盈。

投资重心：

三季度国内电影商场看护较高热度。说明灯塔专科板数据，2023Q3国内电影商场票房193.11亿元，同比增长127.35%，比较2019年Q3增长14.76%。前三季度票房456.00亿元，同比增长77.61%，比较2019年减少了5.31%。

各业务板块巩固霸术。创作板块：公司前三季度主导或参与出品并投向商场的影片28部，累计收场票房231.02亿元，占同时寰宇国产影片票房总和的61.44%，同比擢升约4.63pct。刊行版本：前三季度主导或参与刊行国产影片347部，累计票房305.41亿元，占同时国产影片票房总和88.24%，同比擢升8.27pct，刊行入口影片78部，累计票房47.86亿元，占同时入口影片票房总和的70.23%，同比擢升10.63pct。放映板块：公司参控股院线和控股影院障翳银幕22081块，座位277.68万个，比较2023年等分离加多了399块和5.18万个，其中控股影院和银幕数目分离减少了3家和20块。科技板块：2023前三季度中影巴可放映机新增销售926套，同比加多367套，已开业CINITY影厅155个，比较2023年中加多24个。

毛利率达到积年同时最高水平。2023前三季度公司毛利率26.39%，达到积年同时的最高水平，同比擢升7.53pct，比较2019年同时擢升3.52pct；销售用度/惩办用度率/研发用度率分离为2.95%/8.15%/0.51%，同比下滑1.43pct/6.06pct/0.41pct，比较2019年同技艺别变动+1.15pct/+3.54pct/-0.05pct。

筋膜枪 自慰

投资提议与盈利预测：电影行业前三季度推崇优异，票房呈现精致的规复趋势，与2019年同时的票房差距不休减轻。但由于本色供赐与及假期出门需求大幅加多分流等要素影响，国庆档的推崇较弱，株连10月举座的票房。咱们下调对公司的盈利预测，展望2023-2025年EPS为0.31元、0.42元和119790.50，按照11月1日收盘价元，对应12.01PE为38.59倍、28.72倍和24.14倍，看护“增握”评级。

风险提醒：电影商场票房推崇不足预期；商场竞争加重；公司

证券之星数据中心说明近三年发布的研报数据规划，华创证券刘欣谋划员团队对该股谋划较为潜入，近三年预测准确度均值为51.51%，其预测2023年度包摄净利润为盈利9.66亿，说明现价换算的预测PE为23.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增握评级3家；曩昔90天内机构观念均价为14.45。

以上本色由证券之星说明公开信息整理，由算法生成139ai.com，与本立正场无关。证券之星竭力但不保证该信息（包括但不限于笔墨、视频、音频、数据及图表）一谈概况部老实容的的准确性、完好意思性、有用性、实时性等，如存在问题请探究咱们。本文为数据整理，分歧您组成任何投资提议，投资有风险，请严慎决议。